[导读]韩建版图拟10.7亿元收购兴福新材约100%股份

中国基金报记者夏天

6月5日晚间，韩建版图（证券代码：603616）浮现首要金钱重组草案：拟通过刊行股份及支付现款花式收购辽宁兴福新材料股份有限公司（以下简称兴福新材）99.9978%股份，交游作价为10.7亿元；同期，拟召募配套资金不跳跃1.75亿元，用于支付现款对价及中介用度。

如交游顺利完成，韩建版图将从传统PCCP管谈制造切入高性能新材料PEEK鸿沟，完成跨界转型。但兴福新材近四年齿迹大幅波动、公司本人资金吃紧以及停牌前股价涨停激励的内幕信息疑团，使得本次交游出路仍充满变数。

交游作价10.7亿元

溢价率约为128%

阐明重组草案，本次交游以收益法评估成果算作订价依据，兴福新材100%股权评估值为10.70亿元，较账面净金钱4.69亿元升值6.01亿元，升值率高达128.38%。

交游对价中，约1.47亿元以现款支付，剩余部分韩建版图通过刊行股份花式支付，刊行价钱为4.38元/股，即不低于订价基准日前20个交游日股票交游均价的80%。

为止6月5日收盘，韩建版图报6.03元/股，总市值为23.35亿元。

面前，韩建版图正濒临显耀的资金压力。为止2026年一季度末，公司账上货币资金仅有0.92亿元。为缓解现款支付压力，公司拟向不跳跃35名特定投资者刊行股份召募配套资金，总和不跳跃1.75亿元，所募资金将一王人用于支付本次交游的现款对价、中介机构用度及关系税费。

本次交游成就了事迹原意与抵偿条件。事迹原意方原意兴福新材2026年至2028年完了的净利润永别为5716.57万元、7356.12万元、9104.90万元。

本次交游组成关联交游，但不组成重组上市。交游完成后，韩建版图控股股东韩建集团抓股比例预测从29.99%稀释至21.79%，仍为公司第一大股东；兴福新材实控东谈主陈旭辉偏激一致活动东谈主将整个抓有10.75%股份，成为第二大股东。

拟跨界切入PEEK赛谈

韩建版图2015年在上交所上市，主营业务为预应力钢筒混凝土管（PCCP），产物主要用于引调水等大型水利工程。连年来，受基建投资节拍波动及原材料价钱高潮等成分影响，公司抓续吃亏：2022年至2024年归母净利润永别吃亏3.56亿元、3.08亿元、2.31亿元；2025年虽吃亏收窄至1010.59万元，但2026年一季度再度转亏，净利润吃亏980.94万元。

2025年，为了减亏，公司出售了原主营业务之一的环保业务。

当传统的PCCP主业抓续消极，转型成为韩建版图“济河焚州”的遴荐。

这次收购的兴福新材确立于2014年，主营产物包括新一代特种工程塑料PEEK中间体（DFBP）、农药及医药中间体以及PEEK纯化业务，是一家新三板挂牌公司。

为止6月5日收盘，兴福新材总市值达52.99亿元，远高于韩建版图的总市值。

贵寓浮现，兴福新材已买通从基础化工原猜度含氟中间体，再到PEEK中间体的完好产业链，PEEK中间体年产能达4900吨，大家市占率约45%，是英国威格斯、比利时索尔维、德国赢创等大家三大PEEK坐褥商的中枢供应商。

PEEK材料因其耐高温、自润滑、高强度等特色，被粗俗应用于航空航天、汽车轻量化、东谈主形机器东谈主、医疗植入等鸿沟，属于国度政策要点支抓的策略性新材料。兴福新材还具备PEEK纯化这一稀缺本领，大致为客户提供深度升值职业，开云·体育进一步自如了其在大家供应链中的要津地位。

对于韩建版图而言，本次交游意味着公司将澈底跳出传统建材周期，平直切入高壁垒的新材料赛谈。公司暗示，通过重组将增多新的收入和利润增长点，熏陶盈利才气和金钱范畴，增强抗风险才气与中枢竞争力。

交游预案曾遭上交所问询

值得良好的是，本次重组并非一帆风顺。早在2月4日韩建版图浮现重组预案当日，上交所便火速下提问询函，直指三大中枢问题：高溢价的合感性、资金实力能否相沿现款对价，以及停牌前股价涨停是否触及内幕信息浮现。

问询函指出，兴福新材2022年至2025年营业收入从7.78亿元降至3.86亿元，净利润从1.01亿元骤降至约1005.96万元，2024年致使堕入吃亏。在此配景下，上交所要求领略方向公司事迹波动的原因，并研判其是否具备抓续踏实的盈利才气。

韩建版图恢复称，方向事迹下滑主要受PEEK中间体行业周期波动影响：2022年境外客户集结采购酿成高基数，尔后两年插足去库存阶段，产物单价从13.35万元/吨回落至8.76万元/吨。2025年，主要客户采购有所归附，使得方向公司PEEK中间体销量较上年增长，事迹回暖。公司以为，跟着下贱PEEK产业的快速发展，方向公司具备踏实的盈利才气。

对于支付才气，上交方位问询函中指出，为止2025年三季度末，公司账面货币资金仅有0.68亿元，而现款对价约1.47亿元，缺口通晓。上交所要求公司领略本次交游中现款对价支付方面的具体安排，以及是否会对公司偿债才气和坐褥计算存在不利影响。

韩建版图恢复称，若召募配套资金不达预期，将通过自有资金及银行贷款等花式处置缺口，不会对坐褥计算产生首要不利影响。

最令监管警悟的是，韩建版图于2026年1月21日停牌打算重组，但停牌前一个交游日（1月20日）股价平直涨停，收于6.23元/股。对此，上交所要求公司全面自查内幕信息知情东谈主股票交游情况，并领略是否存在内幕信息提前浮现的情形。

韩建版图暗示，经自查，停牌前6个月内，共有4名关系东谈主员交易公司股票。公司坚称，上述交游均基于阛阓判断，不存在诈欺内幕信息的情形。寂寞财务参谋人中德证券经核查后也发表了“无特地”的观点。

总体来看，韩建版图此番跨界收购兴福新材，意在借助后者的大家PEEK中间体龙头地位完了基本面重塑。然而，方向事迹波动、公司支付才气承压以及监管层对内幕信息浮现的审慎格调，组成了本次交游激动的三谈“门槛”。最终能否通过监管审核并顺利完成整合，仍待期间检修。

校对：王玥开云kaiyun(中国)